- La rellevant activitat inversora durant el 2024 i la positiva evolució de les carteres estratègica i de diversificació, juntament amb la sòlida generació de caixa operativa, han enfortit el valor dels actius fins a assolir nivells històrics.
- El valor brut dels actius (GAV) puja al voltant d’uns 30.400 M€ (+14,5 %) i el valor net dels actius (NAV) arriba als 25.100 M€ (+13,5 %).
- El holding rep al voltant de 1.900 M€ de dividends de les seves participades, un 69 % més que el 2023, i supera la previsió.
- El 2024, CriteriaCaixa va presentar el seu Pla Estratègic 2025-2030 amb l’objectiu d’arribar als 40.000 M€ de valor brut dels actius. En línia amb aquest Pla, aquest any ja s’ha fet inversions per un valor de 4.000 M€ i desinversions pròximes als 2.200 M€.
- L’impuls de la cartera de capital privat amb el Pla 100 empreses, que preveu arribar als 4.000 M€ el 2030, tindrà un impacte en el teixit empresarial i industrial espanyol per potenciar el creixement de les pimes.
- El holding ha distribuït un dividend total de 430 M€ a la Fundació ”la Caixa”.
Barcelona, 28 de març de 2025. CriteriaCaixa, holding inversor que gestiona el patrimoni empresarial de la Fundació ”la Caixa”, ha obtingut un benefici net de 1.061 milions d’euros el 2024, un 30 % més que l’any 2023.
El Consell d’Administració de CriteriaCaixa ha aprovat avui la formulació de comptes de l’exercici 2024, que ha aconseguit uns nivells històrics de dividends i del valor dels actius. A 31 de desembre de 2024, el valor brut dels actius (GAV) és de 30.363 milions d’euros, fet que representa un 14,5 % més que l’any anterior, impulsat per les inversions netes (1.780 milions d’euros) i les revaloracions (1.051 milions d’euros). El valor net dels actius s’ha incrementat fins als 25.075 milions d’euros (13,5 % més) a causa de la forta generació de caixa operativa.
El bon comportament dels dividends que CriteriaCaixa ha rebut de les seves empreses participades pugen a 1.878 milions d’euros, un 69 % més que el 2023, superant la previsió publicada en el primer semestre de 2024.
Aquest és el resultat d’una gestió financera sòlida i de l’impuls a les inversions que s’han executat durant l’any passat, en què s’ha presentat el Pla Estratègic 2025-2030. Aquest nou full de ruta per al holding, fet públic el mes de juny de 2024, té el propòsit de generar un impacte positiu en les empreses i les persones, tenint en compte la seva missió de preservar i incrementar el patrimoni de la Fundació ”la Caixa” i dinamitzar el teixit empresarial i industrial d’Espanya.
Durant aquest 2024, ja s’ha iniciat alguna de les operacions en línia amb el Pla Estratègic i s’han fet unes inversions netes per valor de 1.780 milions d’euros amb l’objectiu de generar creixement i diversificar les carteres. L’activitat inversora rellevant que s’ha dut a terme durant aquest any ha ascendit a 3.959 milions d’euros en inversions i 2.179 milions d’euros en desinversions.
La positiva evolució de les carteres estratègica i de diversificació, juntament amb la sòlida generació de caixa operativa i el destacat ritme inversor, han enfortit el valor dels actius. A més, les mesures del Pla Estratègic 2030 i la seva solidesa financera generen una confiança en el sector que s’ha vist reflectida en la millora de la qualificació de l’agència Moody’s i les elevades subscripcions a les emissions de bons.
El president de CriteriaCaixa, Isidre Fainé, ha destacat l’important increment dels dividends que permetrà que la Fundació ”la Caixa” disposi del pressupost més gran de la seva història, 655 milions d’euros, per preservar la seva obra social. «Aquests resultats reflecteixen la fortalesa financera de Criteria per continuar la trajectòria industrial del grup i seguir contribuint al progrés social», ha afirmat.
El conseller delegat Àngel Simon ha destacat l’impuls de l’activitat inversora de Criteria durant aquest 2024, que ha permès incrementar notablement el valor dels actius i encaminar-nos cap al compliment del Pla Estratègic 2030. «Som el principal grup inversor a Espanya, generant creixement econòmic i impactant en les persones», ha indicat.
Evolució de les carteres
La cartera estratègica de CriteriaCaixa està composta per participacions rellevants en companyies estratègiques, en què el holding duu a terme una gestió activa com a accionista clau. Aquesta cartera representa actualment el 72 % del GAV i està formada principalment per CaixaBank (en què CriteriCaixa disposa d’una participació del 31,22 %), Naturgy (26,71 %) i Telefónica (9,99 %).
El valor de la cartera estratègica s’ha incrementat fins a arribar als 21.859 milions d’euros, després de revalorar-se la cartera en 1.663 milions d’euros. L’increment, principalment, és degut al bon comportament de la cotització de CaixaBank (amb més d’un 40 %).
La cartera ha tingut unes inversions per valor de 1.681 milions d’euros, destinades a l’increment de participació en Telefónica. La monetització d’una part de l’increment de participació en CaixaBank, després de l’amortització de les accions d’autocartera obtinguda en els seus programes de recompra, ha reforçat la destacada generació de caixa de Criteria.
La cartera de diversificació ha pujat fins a arribar a un valor de 5.383 milions d’euros, fet que representa sobre el GAV un 18 %, que inclou actius de renda variable cotitzada, renda fixa, i la caixa i equivalents. Durant aquest 2024, ha tingut una important transformació a causa de les destacades inversions per un valor de 1.659 milions d’euros per a l’adquisició de participacions en ACS (un 9,36 %, amb una inversió de 985 milions) i Puig (3,05 % de participació, amb 425 milions invertits). Per això, s’ha revalorat la cartera de renda variable cotitzada en 218 milions d’euros, en què destaca el bon comportament d’ACS.
Les desinversions de la cartera de diversificació pugen a 1.890 milions d’euros (en destaca la desinversió en Cellnex, amb 911 milions). Aquestes operacions s’emmarquen dins l’estratègia de reducció del nombre de companyies, que ha passat de les 80 empreses al tancament de 2023 al voltant de 40 al final del 2025. L’objectiu és contribuir al seu creixement i generar valor a llarg termini, en el marc del Pla Estratègic 2030.
D’altra banda, és especialment rellevant l’impuls de la cartera de capital privat que, actualment, representa el 3 % del GAV, amb un valor de 1.035 milions d’euros. Aquest 2024 s’han adquirit nous compromisos d’inversió per un valor de 520 milions d’euros, dels quals ja se n’han desembossat 111. És l’inici del desplegament del Pla 100 empreses, un projecte d’inversió en un centenar de petites i mitjanes companyies a les quals CriteriaCaixa aportarà un capital que els permeti créixer, desenvolupar la seva tecnologia i generar ocupació. Aquestes participacions combinen la inversió directa i indirecta, i la creació d’aliances amb gestores de referència.
Respecte de la cartera immobiliària, s’ha iniciat la remodelació del patrimoni immobiliari, seguint una de les iniciatives del Pla Estratègic, per combinar una gestió directa d’actius i la gestió indirecta a través de la inversió en companyies especialitzades. En l’actualitat, la cartera té un pes del 7 % sobre el GAV i un valor de 2.086 milions d’euros. L’acceleració en la desinversió d’actius que tenen una gran dispersió geogràfica i una rendibilitat inferior a la del mercat ha suposat unes vendes de 287 milions d’euros. Així mateix, s’ha reinvertit en actius que generin rendes recurrents amb més rendibilitat i potencial de revaloració, com és el cas de Colonial (amb una participació del 17,32 %, després d’acudir a una ampliació de capital dinerària i no dinerària). Aquesta operació forma part de les inversions en gestió indirecta de la cartera immobiliària que preveu el Pla.
Solidesa financera
CriteriaCaixa gestiona els seus actius mitjançant una disciplina financera sòlida. En aquest sentit, el deute brut a 31 de desembre de 2024 se situa en els 5.288 milions d’euros i s’ha reduït la ràtio d’endeutament neta fins al 13,2 %, amb la qual cosa s’ha millorat el nivell en 1,7 punts percentuals. El holding ha fet una gestió activa de l’endeutament amb l’objectiu d’obtenir més flexibilitat en el finançament de les noves oportunitats d’inversió i contribuir d’aquesta manera a l’estratègia de creixement i diversificació de les participacions en el marc del Pla Estratègic 2030. L’objectiu de ràtio de deute que estableix el Pla és situar-se en el 10 % (amb un límit del 20 %).
La xifra de caixa disponible ha pujat a 1.484 milions d’euros, amb un import total de línies de crèdit compromeses i no disposades de 1.300 milions d’euros.
El setembre de 2024, Criteria va tancar l’emissió d’un bo per valor de 500 milions d’euros amb venciment a 5 anys i un cupó del 3,50 %, que va tenir una sobresubscripció elevada. Amb aquesta emissió i l’emissió d’un nou bo sènior el febrer de 2025, per un import de 500 milions d’euros, també amb una elevada sobresubscripció 6 vegades per sobre, s’ha pogut cancel·lar íntegrament un préstec pont de 1.150 milions d’euros, que Criteria va sindicar el juliol de 2024, en el marc d’un procés de finançament de 1.650 milions d’euros en total.
A més, el setembre de 2024, Criteria va signar un préstec de 80 milions d’euros amb el Banc Europeu d’Inversions per finançar la construcció i la posada en marxa del CaixaResearch Institute, un nou centre de recerca de la Fundació ”la Caixa”.
La diversificació de les fonts de finançament i el creixement sostenible reflecteixen la confiança del mercat en la solidesa financera de Criteria. El holding té una qualificació creditícia de Baa1, amb perspectiva positiva per Moody’s (elevada a l’alça el juny de 2024), i BBB+, amb perspectiva estable per Fitch.
Pla Estratègic 2030
CriteriaCaixa, com un dels principals holdings inversors a Europa, està impulsant un model d’empresa i d’inversió que contribueix a generar un impacte positiu en les persones i les empreses. El Pla Estratègic 2030 pretén assolir un valor brut dels actius de 40.000 milions d’euros.
D’aquesta manera, Criteria dinamitza el teixit empresarial i industrial per incentivar el creixement econòmic, la innovació i la internacionalització, i també generar ocupació. A més, incentiva les millors pràctiques empresarials en l’àmbit mediambiental, social i de bon govern, tant en la seva pròpia activitat com en la de les seves participacions empresarials i en els criteris d’inversió.
Dividend social per a la Fundació ”la Caixa”
CriteriaCaixa ha aportat al seu accionista únic, la Fundació ”la Caixa”, un dividend social de 430 milions d’euros, un 8 % més que en l’exercici anterior, fet que contribueix a garantir l’obra social. Per al 2025, la Fundació ha anunciat un pressupost de 655 milions d’euros, el pressupost més gran de la història, que destinarà a programes socials, cultura, recerca i beques. El Pla Estratègic de Criteria permetrà disposar de capacitat per aportar 700 milions d’euros en dividends a la Fundació el 2030.
ANNEX
